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iPhone卖不动,苹果跌掉12个鸿海市值台积电、大立光也剉

  • G会生活 | 2020-06-07 12:40:55 阅读量:77万+
iPhone卖不动,苹果跌掉12个鸿海市值台积电、大立光也剉

「去年11月15日那天,工作出乎预料之外的轻鬆,我们照主管吩咐做一些清洁打扫的工作,扫完后大家没事做,开始打屁聊天。」今年 26 岁的余承峰,在去年11月才透过人力派遣公司进入嘉联益观音厂担任机台操作员。他回忆当时情况说:「有同事说,惨了,公司被苹果抽了很多订单,我心里面顿时升起一股不祥预感……。」
 

当天傍晚,就在快要下班之际,余承峰与数百名观音厂作业员被召集在一起,主管对他们宣布:「以下被念到名字的人,明天开始放无限期无薪假,不用进公司了!」
 

苹果抽单、供应链哀号
台积电、鸿海、大立光成受灾户

从去年10月,苹果新 iPhone 正式开卖以来,就陆续传出销售不佳,开始对台湾供应链砍单的传言。嘉联益只是冰山一角,去年11月,鸿海内部一份「精简10万人力」的文件经媒体披露,iPhone新机卖不好更被指为元凶。

苹果打喷嚏,台湾电子产业可能要重感冒!综观台湾市值前三大的高科技公司:台积电、鸿海与大立光,皆是与苹果业务往来密切的「苹概股」。因此,苹果出现17年来罕见的调降财测动作,产业界、投资界、乃至对苹果产品跃跃欲试的大众,莫不高度关注。

此外,导致苹果这次调降财测的主因——中国市场销售远不如预期,也夹杂着中美贸易战下,逐渐被诱发出来的中国反美情绪。

单从股价的表现来看,苹果未来的确让人心慌慌。去年10月初,挟着iPhone新机上市的期待效应,加上当时美国股市牛气沖天,苹果股价冲上了232美元的历史新高,更创了美国史上第一家市值突破1兆美元的辉煌纪录。

但随着iPhone新机销售不佳消息在各大通路传出,股价又彷彿溜滑梯般地暴跌。以今年1月3日的142美元收盘价估算,从去年10月初以来,短短130天内,苹果距历史最高点股价重挫39%,市值蒸发了4500亿美元,约为跌掉「2个台积电」,抑或「12个鸿海」。
 

全球手机与PC成长进入高原期,苹果获利成长亦呈现停滞,是不争的事实。

「金苹果」变「烂苹果」?
换机需求少,得靠服务增加营收

企图冲破业绩成长动能停滞的瓶颈,苹果把希望寄託在服务收入之上,这是指App下载、音乐下载、iCloud云端服务等。目前苹果各项服务的总订阅用户,已经突破3亿人大关。目前服务收入每季进帐已达108亿美元,占苹果每季营收约12.8%。

摩根大通证券苹果分析师查特吉在最新报告中指出,他给iPhone、iPad与iMac等硬体创造获利的本益比是11倍,给服务收入创造获利的本益比却达25倍。换言之,随着服务收入估比迭有提升,苹果目前低本益比可望获得逐步平反。

库克在宣布调降财测后,接受美国财经媒体访问时表示,景气下滑与中美贸易战导致的消费趋缓,手机换机週期拉长,这些个人无法控制的因素,他可以做的是更专注处理苹果可以控制的因素。

比如,市场反应苹果产品定价太高,他计画加大旧机换新机的补贴力道。苹果也打算推出分期付款方案,让消费者每个月缴20至30美元,就可购得新机。

投资苹概股思惟要转换
将呈现「量跌价升」的发展新趋势

好消息是,手机销量成长迟滞下,消费者要求品质却迭有增加,对「质」的要求更高,导致手机售价反而走高。IDC中国高级分析师王希指出,对消费者而言,延长手机换机週期,会强化购买「更高阶手机」的消费意愿。

里昂证券建议,客户可关注目前仍处在低渗透率的高阶技术提供者,比如双镜头、3D人脸辨识、OLED萤幕、防水功能。

苹果调降财测的后续效应已经陆续发酵中,这不仅意味着台湾电子业一场重要变局即将来临,也正改变了资本市场对「苹概股」的投资逻辑,更可能牵动中美贸易战后续的谈判进展与双方策略,不容轻忽。




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